Zavarovanje terjatev s terjatvami

V zaostrenih razmerah poslovanja zaradi finančne krize morate posebno pozornost nameniti upravljanju kreditnega tveganja. To je tveganje izgube v primeru, da vaš dolžnik ne bo izpolnil svojih obveznosti.

Zato morate poleg rednega spremljanja bonitete kupcev od svojih dolžnikov zahtevati tudi zavarovanje vaših terjatev. Kupci, ki so se zaradi finančne krize tudi sami znašli v likvidnostnem krču, so lastne nepremičnine in vrednejša sredstva že uporabili za lastno financiranje, jih prodali banki ali drugim ponudnikom lizinških storitev in jih nato ponovno vzeli v najem ali pa zastavili za prejete kredite. Tudi zaloge so zastavili, če si na njih niso pridržali lastninske pravice že dobavitelji.

Možnosti zavarovanja so zato omejene ali praktično nemogoče. Nekaj pa je gotovo: dokler vaši kupci poslujejo, imajo terjatve. Z ekonomskega vidika boste morali sami presoditi, ali so v zaostrenih razmerah poslovanja te terjatve unovčljive in predstavljajo primerno obliko zavarovanja. S pravnega vidika pa morate vedeti, v čem so prednosti in slabosti zavarovanj vaših terjatev s terjatvami vaših kupcev, na primer s fiducirno cesijo ali zastavo terjatev. Vedeti morate tudi, kaj storiti, da vam bo to zavarovanje omogočilo poplačilo vaših terjatev.

Zastava terjatev

Zastava terjatev je zavarovanje, pri katerem bo vaš kupec kot zastavitelj ustanovil na terjatvi do svojega dolžnika (zastavljena terjatev) zastavno pravico v zavarovanje terjatve do vas kot zastavnega upnika (zavarovana terjatev).

Bistveno za njen nastanek je, da je dolžnik vašega kupca obveščen, da je bila terjatev zastavljena. Po prejemu obvestila o zastavitvi lahko namreč veljavno izpolni svojo terjatev le vam kot zastavnemu upniku.

Fiduciarna cesija

Pri tem zavarovanju vam bo vaš kupec prenesel terjatev, ki jo ima do tretje osebe (odstopljena terjatev), v zavarovanje terjatve, ki jo imate vi do njega (zavarovana terjatev).

S tem boste pridobili imetništvo odstopljene terjatve, a boste zaradi zaupnosti razmerja pri razpolaganju z njo omejeni. Če ni drugega dogovora, je fiduciarna cesija sklenjena pod razveznim pogojem plačila zavarovane terjatve oz. morate po prejetem plačilu fiduciarno odstopljeno terjatev prenesti nazaj na vašega kupca.

Za razliko od zastave, pri fiduciarni cesiji za nastanek ni potrebno obveščati dolžnika vašega kupca. Ker je diskretna, bo zato vaš kupec tej obliki bolj naklonjen, saj navzven ne bo vidno, da je prenesel svoje terjatve v zavarovanje.

Prednosti, slabosti in zlorabe

Ker je konstitutivni pogoj za nastanek zastavne pravice na terjatvi obvestilo o zastavi, je možnost zastavitve bodočih terjatev omejena, saj mora biti znano vsaj, kdo je kupčev dolžnik. V nasprotju s tem pa je prednost fiduciarne cesije ravno v tem, da se lahko zavarujete tudi na vseh bodočih terjatvah, saj je dovolj, da fiduciarni dogovor vsebuje merila za določljivost bodočih terjatev (glede na blago, storitev itd.).

Nabor terjatev, na razpolago za zavarovanje, je tako pri fiduciarni cesiji neprimerno večji, seveda ob domnevi, da bo vaš kupec še naprej posloval. S tem pa se za vas kot upnika bistveno zmanjša tveganje plačilne nesposobnosti kupčevih dolžnikov in poveča verjetnost vašega poplačila.

Po drugi strani pa je verjetnost vašega poplačila ogrožena z uveljavljanjem pobota s strani dolžnika odstopljene terjatve. Dolžnik vašega kupca lahko uveljavlja pobot z vami kot prevzemnikom odstopljene terjatve, torej tiste svoje terjatve, ki bi jih lahko do obvestila o odstopu pobotal z vašim kupcem kot odstopnikom. Poleg teh lahko pobota tudi terjatve do vašega kupca, ki jih je pridobil pred obvestilom o odstopu, pa rok za izpolnitev še ni zapadel, ko je bil obveščen o odstopu, in če ta rok zapade pred zapadlostjo odstopljene terjatve ali hkrati z njo.

Odstop terjatve boste naznanili dolžniku najkasneje takrat, ko boste uveljavljali zavarovanje, ker vaš kupec ni poravnal zavarovane terjatve. S tem se časovna točka, po kateri se presoja, katere terjatve je mogoče pobotati, premakne vam v škodo in v prid dolžniku odstopljene terjatve.

Ker je časovna razlika med fiduciarno cesijo in obvestitvijo lahko precej velika, tvegate, da ne boste poplačani, saj bo predmet zavarovanja prenehal zaradi pobota.

Skrajna možnost

Slabost fiduciarne cesije je tudi ta, da diskretnost odstopa omogoča večkratni odstop iste terjatve različnim osebam in s tem zlorabe z večkratno prodajo terjatve, podaljšanega pridržka lastninske pravice ali factoringa.

V takem primeru odstopljena terjatve ne pripade tistemu, ki je prvi sklenil dogovor o odstopu, temveč tistemu, ki je prvi obvestil dolžnika odstopljene terjatve. V primeru insolventnosti vašega kupca pa bo fiduciarna cesija učinkovita le, v kolikor je bila sklenjena v obliki notarskega zapisa, kar predstavlja dodatno formalnost in stroške.

Zavarovanje terjatve s terjatvijo vašega dolžnika je torej skrajna možnost, ki jo morate izvesti zelo pazljivo. Sicer boste v prepričanju, da imate dobro zavarovanje, opustili potrebno skrbnost in vseeno utrpeli izgubo.

Primož Raktelj je pravnik, pomočnik generalnega direktorja za korporativne pravne zadeve pri družbi ACH